DAX Tagesmeinung 26.08.2024
Von Daniel Fehring
Jerome Powell hält Wort
Die Rede von Jerome Powell beim Jackson-Hole-Treffen am Freitag hat die Erwartungen der Märkte bestätigt. Er ließ keinen Zweifel daran, dass im September eine Zinssenkung erfolgen wird. Die US-Inflation bewegt sich weiterhin in Richtung 2 %, und der Arbeitsmarkt soll nicht weiter abkühlen. Nun stellt sich die Frage, wie stark die Zinssenkung ausfallen wird und wie es nach dem September weitergeht. Zu diesen Fragen gab es am Freitag jedoch keine weiteren Hinweise.
Zwar können sich die Märkte nun vorerst erleichtert zeigen, doch was passiert als Nächstes? Die Märkte leben bekanntlich von Neuigkeiten und Hoffnung. Die Neuigkeiten sind nun bekannt, und die Hoffnung wurde bereits in die Kurse eingepreist. Mit der anstehenden Zinssenkung entstehen neue Faktoren, die sich erst den veränderten Rahmenbedingungen anpassen müssen.
Die Auswirkungen einer Zinssenkung in den USA sind weitreichend. Der US-Dollar hat gegenüber den wichtigsten Währungen stark an Wert verloren. Der USD-Index, der gegenüber sechs Währungen berechnet wird, fiel auf etwa 100,41 Punkte. Dies setzt die Exporteure anderer Länder erheblich unter Druck. Dies war heute in Tokio spürbar: Der Nikkei 225 fiel bis 06:10 Uhr MESZ um 450 Punkte oder 1,16 %, da der USD/JPY auf etwa 143,50 nachgab. Der Yen wurde zudem von den Aussagen des Notenbank-Gouverneurs Kazuo Ueda unterstützt, der am Freitag vor dem Parlament weitere Zinserhöhungen in Aussicht stellte. Auch die chinesischen Märkte kämpfen mit einem zu starken Yuan. Während die PBoC (People’s Bank of China) zunächst versucht hatte, den Yuan zu stärken, hat sich die Lage inzwischen geändert. Derzeit arbeitet sie gegen eine weitere Aufwertung des Yuan. Zu diesem Zweck wurden den Banken in einem bestimmten Umfang Goldkäufe und Yuan-Leerverkäufe gestattet.
Daher ist im asiatischen Handel kein einheitlicher Trend erkennbar. Eine Ausnahme bildet der Hang Seng in Hongkong, der um 155 Punkte oder 0,88 % zulegen konnte. Bei Gold werden Gewinne bei einem Preis von etwa 2.510 USD mitgenommen, und aus technischer Sicht wird die Unze heute noch etwas weiter konsolidieren. Die Ölpreise hingegen steigen nach dem Scheitern der Nahost-Friedensgespräche. Zudem ist der USD schwach, und ein Öltanker wurde vor der Küste des Jemen in Brand geschossen. Die militante Huthi-Bewegung droht damit, den Tanker zu versenken, um eine Ölkatastrophe zu verursachen und den örtlichen Fischfang zu zerstören. Dies würde der gesamten Region die Nahrungsgrundlage entziehen, ganz zu schweigen von den Umweltfolgen.
DAX heute:
Der DAX konnte sein Niveau vom Freitag im asiatischen Handel nicht halten. In den frühen Morgenstunden fiel er im dünnen asiatischen Handel auf etwa 18.572 Punkte zurück. Aus technischer Sicht sind weitere Kursverluste zu erwarten, da auf diesem Niveau erste Verkaufssignale generiert wurden. Heute wird zudem ein besonderes Augenmerk auf den ifo-Geschäftsklimaindex aus München gelegt, der voraussichtlich etwas schwächer ausfallen dürfte.
Insgesamt wird der DAX heute voraussichtlich etwas schwächer in die neue Handelswoche starten. Wir rechnen mit weiter nachgebenden Kursen, da viele Erwartungen bereits eingepreist sind und neue Kaufanreize erst geschaffen werden müssen. Momentan ist eine Kurssteigerung nicht in Sicht. Dies ändert jedoch nichts an der weiterhin optimistischen Markteinschätzung. Heute verkaufen wir vorbörslich den DAX, möglichst nahe an der Marke von 18.600 Punkten. Wir werden diese Position nicht sehr lange halten, da wir nur von einem leichten Rückgang ausgehen.
Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):
Ganztags Feiertag Vereinigtes Königreich – Bankfeiertag
08:30 CHF Beschäftigungsgrad (Q2)
10:00 EUR ifo-Geschäftklimaindex Deutschland (Aug)
14:30 USD Auftragseingang für langlebige Güter (Monat) (Jul)
14:30 CAD Großhandelsumsätze (Monat) (Jul)
