Indizes

Von Daniel Fehring

DAX blickt auf US-Arbeitsmarktdaten

Die gestrigen JOLTS-Daten aus den USA haben die Märkte erneut aufhorchen lassen. Die Anzahl der neu angebotenen Stellen auf dem Arbeitsmarkt ist unerwartet auf 7,67 Millionen gesunken. Erwartet wurden 7,91 Millionen. Dieser Rückgang stellt den niedrigsten Stand seit 3,5 Jahren dar. Die Befürchtungen, dass sich die wirtschaftliche Lage weiterhin zu schnell abkühlt, sind somit gestiegen, und die Spekulationen, dass die Fed am 19. September die Zinsen um 50 Basispunkte senken wird, wurden erneut angeheizt.

Das Bild hat sich mittlerweile verändert. Im Fokus stehen nicht mehr die Zinssenkungen, sondern die wirtschaftliche Lage der USA. Ein weiterer Faktor ist die Währung. Die aktuellen Zinssenkungen der einzelnen Zentralbanken beliefen sich auf 25 Basispunkte. Sollte die USA mit einer Senkung um 50 Basispunkte beginnen, würde ein Zinsgefälle entstehen, und der USD könnte weiter an Stärke verlieren.

Fakt ist, dass die nächsten zwei Handelstage mit der Veröffentlichung der US-Jobdaten über das Ausmaß der Zinssenkung entscheiden werden. Die Wahrscheinlichkeit wird aktuell am Markt mit 50:50 bewertet. Dies kann sich jedoch heute und morgen schnell und drastisch ändern.

Trotz der enttäuschenden Daten hat sich die Wall Street relativ gut gehalten. Das machte sich auch in der Nacht an den asiatischen Märkten bemerkbar. Die Tendenz bis 05:30 Uhr CET war unverändert bis leicht positiv. Einzige Ausnahme ist wieder einmal der Nikkei 225, der mit 345 Punkten oder 0,84% ins Minus gelaufen ist. Dadurch entstand kein weiterer Druck auf den DAX. Der deutsche Leitindex wurde in den frühen Morgenstunden knapp behauptet bei 18.560 Punkten gehandelt. Die Umsätze blieben dabei in Grenzen, was sich deutlich an der Seitwärtsbewegung im Chart zeigt.

DAX heute

Der heutige Handel im DAX wird stark von den US-Daten ab 14:30 Uhr CET abhängen. Wir erwarten daher einen knapp behaupteten Start in den Tag, wobei eine gewisse Stabilisierung erkennbar ist. Der Verkaufsdruck hat nachgelassen, weshalb wir heute vorsichtig optimistisch sind. Wir kaufen den DAX heute unterhalb des gestrigen Schlusskurses. Die Positionsgröße bleibt reduziert, da die Volatilität mit der US-Handelssitzung voraussichtlich zunehmen wird.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:30 JPY Gesamteinkommen der Beschäftigten (Jul)
03:30 AUD Handelsbilanz (Jul)
04:00 AUD RBA-Gouverneurin Bullock spricht
07:45 CHF Arbeitslosenquote s.a. (Aug)
08:00 EUR Auftragseingang in der Industrie (Monat) (Jul)
10:30 GBP Einkaufsmanagerindex (EMI) Baugewerbe (Aug)
11:00 AUD RBA-Gouverneurin Bullock spricht
11:00 EUR Einzelhandelsumsätze (Monat) (Jul)
14:15 USD ADP Beschäftigungsänderung (Aug)
14:30 USD Erstanträge Arbeitslosenhilfe
14:30 USD Produktivität außerhalb der Landwirtschaft (Quartal) (Q2)
14:30 USD Lohnstückkosten (Quartal) (Q2)
14:30 CAD Arbeitsproduktivität (Quartal) (Q2)
15:45 USD Einkaufsmanagerindex (EMI) Gesamtindex (Aug)
16:00 USD ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) Dienstleistungen – Geschäftsaktivität (Aug)
17:00 USD Rohöllagerbestände

Von Daniel Fehring

DAX verliert nach- und vorbörslich weiter an Boden

Die technisch längst überfällige Korrektur auf der Unterseite hat gestern weltweit eingesetzt. Viele führen diese Gegenbewegung auf die steigenden Rezessionsängste zurück, da der US-Einkaufsmanagerindex für die Industrie schlechter als erwartet ausgefallen ist. Aus unserer Sicht ist dies jedoch nur bedingt richtig, da die Märkte bereits im Vorfeld auf breiter Front nachgegeben hatten. Die US-Daten haben lediglich als Verstärker gewirkt, sodass es zu weiteren Verkäufen kam. Wie gestern angesprochen, waren die Märkte allgemein etwas überhitzt, weshalb eine Korrektur auf der Unterseite eine gesunde Bereinigung darstellt. Dadurch könnten in naher Zukunft wieder höhere Kurse erreicht werden.

Die asiatischen Börsen folgten dem Beispiel der USA. Auch hier war eine durchgehende Schwäche zu beobachten. Wie in solchen Marktlagen fast schon üblich, war der japanische Nikkei 225 besonders betroffen und gab bis 06:15 Uhr CET 1.420 Punkte bzw. 3,65 % nach. Da sich die US-Chipwerte gestern schwach entwickelten, traf es auch den koreanischen KOSPI mit einem Minus von 76,90 Punkten oder 2,85 %. Der australische S&P/ASX 200 litt zusätzlich unter schwachen Konjunkturdaten und verlor 161 Punkte bzw. 2,99 %. Die chinesischen Festland-Börsen verzeichneten ebenfalls leichte Verluste. Der Hang Seng war von der Schwäche im Technologiesektor betroffen und gab moderate 201 Punkte oder 1,15 % nach.

In diesem Umfeld und mit den Vorgaben aus Asien musste der DAX gestern sowie in der vergangenen Nacht noch einmal deutlich nachgeben. In den frühen Morgenstunden wurde er in der Spitze mit 18.553 Punkten gehandelt. Das sind 194 Punkte weniger zum Börsenschluss. Die Umsätze waren zwar nicht sehr hoch, aber die Handelsrichtung war eindeutig.

DAX heute

Aus technischer Sicht ist diese schnelle Abwärtsbewegung noch nicht abgeschlossen. Erst bei der Marke von 18.505 Punkten befindet sich eine signifikante Unterstützung. An dieser „Big Figure“ verlaufen auch der EMA 120 (blaue Linie) und das 23,30er Fibonacci-Retracement zusammen (siehe Chart). Wir gehen heute für den DAX von einem schwachen Handelsstart aus. Ob dieser tatsächlich auf dem morgendlichen Niveau von ca. 18.550 Punkten liegen wird, ist jedoch unwahrscheinlich. Im asiatischen Handel wurde bereits viel vorweggenommen, dennoch ist davon auszugehen, dass die Eröffnung unterhalb von 18.650 Punkten erfolgen wird. Wir werden vorerst keine Positionen eingehen, da es heute Vormittag zu weiteren Panikverkäufen kommen könnte oder die Märkte könnten auf dem aktuellen Niveau drehen und dieses als Einstiegslevel nutzen. Viel wird von den heutigen Wirtschaftsdaten abhängen. Zusätzlich gibt es in Kanada eine Zinsentscheidung. Heute ist ein Handelstag mit hoher Volatilität und zahlreichen Spekulationen zu erwarten. Es wird daher keine einheitliche Handelsrichtung geben. Sollte das technische Umfeld günstig aussehen, könnten wir uns an der beschriebenen Unterstützung einen Long-Einstieg vorstellen. Auf jeden Fall werden heute beide Richtungen gehandelt werden.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:00 AUD AIG Produktionsindex (Aug)
02:30 JPY Einkaufsmanagerindex Dienstleistungen (Aug)
03:30 AUD Bruttoinlandsprodukt (BIP) (Quartal) (Q2)
03:30 AUD MI Inflationsbarometer (Monat) (Aug)
03:45 CNY Caixin Einkaufsmanagerindex (EMI) Dienstleistungen (Aug)
09:55 EUR Einkaufsmanagerindex (EMI) Gesamtindex (Aug)
09:55 EUR Einkaufsmanagerindex (EMI) Dienstleistungen Deutschland (Aug)
10:30 GBP Einkaufsmanagerindex (EMI) Gesamtindex (Aug)
11:00 EUR Erzeugerpreisindex (EPI) (Monat) (Jul)
13:00 USD MBA Einkaufsindex
14:30 USD Handelsbilanz (Jul)
14:30 CAD Handelsbilanz (Jul)
14:55 USD Redbook-Index (Jahr)
15:45 CAD Zinsentscheidung der BoC
16:00 USD Auftragseingang ohne Verteidigung (Monat) (Jul)
16:00 USD Auftragseingang (Monat) (Jul)
16:00 USD JOLTs Stellenangebote (Jul)
16:30 CAD BoC-Pressekonferenz
20:00 USD Konjunkturbericht Beige Book

Von Daniel Fehring

DAX scheitert erneut am Widerstandskorridor

Betrachten wir die Entwicklung des DAX einen Monat zurück, bis zum 5. August 2024. Der DAX fiel aufgrund von Rezessionsängsten und dem Absturz des japanischen Nikkei 225 auf 17.023 Punkte. Seit diesem Rückgang befindet sich der deutsche Leitindex in einem steilen Aufwärtstrend. Eine Unterbrechung dieses Trends gab es höchstens nur kurzzeitig.

Wir befinden uns sicherlich in einer historischen Phase, geprägt von künstlicher Intelligenz und Zinswende. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass ein Index aus Einzelwerten besteht und die Unternehmen entsprechende Gewinne erzielen müssen, um solche Steigerungsraten zu rechtfertigen.

Der DAX befindet sich aktuell in einem überkauften Bereich. Seit drei Handelstagen bewegt sich der Index seitwärts und scheitert erneut im Bereich von etwa 18.965 Punkten. Wir gehen davon aus, dass der DAX nicht die Kraft besitzt, diese Marke zu durchbrechen, bevor er nicht eine gesunde Korrektur nach unten vollzogen hat. Ohne eine solche Korrektur besteht die Gefahr, dass der Markt heiß läuft und es zu einem schmerzhaften Absturz kommen kann.

Asien heute

Die asiatischen Märkte lassen sich heute schnell zusammenfassen: unverändert bei niedrigen Umsätzen, Stand 06:10 Uhr CET, mit einer Tendenz nach unten.

DAX heute

Im asiatischen Handel schwankte der DAX um seinen gestrigen Schlussstand von 18.930 Punkten. Es fehlten sowohl den asiatischen Märkten als auch dem DAX die US-Vorgaben. Die Märkte befinden sich in einer Wartestellung, da diese Woche viele US-Daten veröffentlicht werden und die Bank of Canada (BoC) wahrscheinlich die Zinsen senken wird.

Wir erwarten für den DAX heute einen unveränderten Handelsstart. Der Vormittag wird wahrscheinlich sehr ruhig bei geringen Umsätzen verlaufen. Die Märkte warten auf die US-Tendenz. Ähnlich wie gestern erwarten wir heute wieder leicht fallende Kurse in der Anfangsphase, die sich im Verlauf wahrscheinlich ausgleichen werden. Da zu wenig Dynamik im Markt zu beobachten ist, sind wir heute tendenziell auf der bearishen Seite und verkaufen den DAX. Kleine Positionen und ein enger Stop-Loss (SL) werden beibehalten. Demnächst ist eine größere Bewegung zu erwarten.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

03:30 AUD Leistungsbilanz (Q2)
08:30 CHF Verbraucherpreisindex (VPI) (Monat) (Aug)
09:00 CHF Bruttoinlandsprodukt (BIP) (Quartal) (Q2)
14:55 USD Redbook-Index (Jahr)
15:30 CAD Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)
15:45 USD Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)
16:00 USD Bauausgaben (Monat) (Jul) 0,1% -0,3%
16:00 USD ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)

Von Daniel Fehring

DAX unverändert im asiatischen Handel

Der DAX startet heute im asiatischen Handel unverändert in die neue Handelswoche. Die asiatischen Märkte konnten keine neuen Impulse liefern. Der heutige Feiertag in den USA und Kanada (Labour Day) lässt einen ruhigen Handel weltweit vermuten. Zudem liegt der Fokus in dieser Woche stark auf den US-Arbeitsmarktdaten am Freitag. Zusätzlich zu den Daten am Freitag werden am Mittwoch die aussagekräftigen JOLTs-Daten und am Donnerstag die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht. Von diesen Daten erhoffen sich die Marktteilnehmer, ablesen zu können, ob die Zinsen am 19. September um 25 oder um 50 Basispunkte (0,25 % oder 0,5 %) gesenkt werden.

Die asiatischen Märkte sind heute unverändert bis etwas leichter. Der japanische Nikkei 225 wurde um 06:05 Uhr CET mehr oder weniger unverändert mit 38.667 Punkten gehandelt. Die chinesischen Festlandbörsen befinden sich einheitlich im Minusbereich. Der Hang Seng in Hongkong bildet die Spitze. Er verliert bis in die Morgenstunden 330 Punkte oder 1,85 %. Grund dafür ist die strauchelnde Immobilienfirma „New World Development“, die umgerechnet einen geschätzten Verlust von 2,6 Mrd. US-Dollar im vergangenen Geschäftsjahr gemacht hat. Die Aktien fielen heute im frühen Handel um 14 % auf HK$6,74, was einem 21-Jahres-Tief entspricht.

Die Ölpreise stehen weiterhin unter Druck. Das WTI (Crude Oil) hat im asiatischen Handel in Singapur die Marke von 73 USD durchbrochen. Auf diesem Niveau scheint der Preis vorerst einen Boden gefunden zu haben. Grund für den drastischen Rückgang ist die Annahme, dass die OPEC+-Staaten die Produktion im Oktober stark steigern werden. Als sicher gilt, dass acht Staaten, die ihre Produktion im Frühjahr gedrosselt hatten, die Produktion im Oktober jeweils um 180.000 Barrel pro Tag erhöhen werden. Zusätzlich ist die Nachfrage aus China und den USA ein weiteres Mal gefallen. Die Produktionssteigerung wird auch mit der Kompensation des Lieferausfalls in Libyen begründet. Libyen hat die Produktion fast gänzlich eingestellt, da ein führender Mitarbeiter der Zentralbank entführt wurde. Daraufhin hat die Zentralbank ihre Tätigkeit eingestellt. Alle Ölgeschäfte werden über die Zentralbank abgewickelt.

DAX heute

Wir erwarten heute für den DAX einen unveränderten Handelsstart. Die Umsätze werden nicht sehr groß ausfallen, da sich erfahrungsgemäß die Marktteilnehmer ohne den US-Handel zurückhalten. Aus technischer Sicht könnte der DAX im Verlauf etwas nachgeben. Für Verkaufsdruck gibt es keine Begründung, aber starke Kaufanreize sind aktuell auch nicht vorhanden. Wir gehen daher schon vorbörslich auf die Short-Seite und verkaufen den DAX über der Marke von 18.900 Punkten. Große Gewinne auf der Unterseite erwarten wir heute nicht, daher setzen wir den Take Profit etwas enger.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

Ganztags Feiertag USA – Tag der Arbeit
Ganztags Feiertag Kanada – Tag der Arbeit
01:00 AUD Einkaufsmanagerindex (EMI) verarbeitendes Gewerbe (Aug)
02:30 JPY Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)
03:00 AUD MI Inflationsbarometer (Monat)
03:30 AUD Lagerbestände (Monat) (Q2)
03:30 AUD Unternehmensgewinne vor Steuern (Quartal) (Q2)
03:45 CNY HSBC Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)
08:00 EUR Einzelhandelsumsätze Deutschland (Monat) (Mai)
08:30 CHF Einzelhandelsumsätze (Jahr) (Jul)
08:30 AUD Rohstoffpreise (Jahr) (Aug)
09:30 CHF procure.ch Einkaufsmanagerindex (EMI) (Aug)
09:55 EUR Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe Deutschland (Aug)
10:00 EUR Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)
10:30 GBP Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)

Von Daniel Fehring

DAX erholt sich im asiatischen Handel

Nach dem neuen Allzeithoch des DAX von 18.970 Punkten im nachbörslichen Handel in New York folgte eine scharfe Korrektur nach unten. Diese konnte der DAX heute im asiatischen Handel teilweise wieder ausgleichen. In den frühen Morgenstunden (05:10 Uhr CET) wurde der deutsche Leitindex mit etwa 18.875 Punkten gehandelt. Unterstützend wirkte die allgemein positive Entwicklung an den fernöstlichen Börsen. Der japanische Nikkei nahm die heutige Datenflut gut auf und verzeichnete ein Plus von 273 Punkten oder 0,71 %. Die Inflation in Japan ist im August erneut um 2,4 % gestiegen, erwartet wurden 2,2 %. Damit steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of Japan (BoJ) demnächst weitere Zinserhöhungen durchführen wird. Auch die chinesischen Festlandbörsen zeigten sich einheitlich freundlich. Der Hang Seng legte ebenfalls zu und verzeichnete ein Plus von 259 Punkten oder 1,45 %.

Heute wird der Handel von einer Vielzahl an Wirtschaftsdaten (siehe unten) aus Europa, Deutschland und den USA beeinflusst. Diese Daten werden den Wochenausklang maßgeblich bestimmen. Die Vielfalt der Wirtschaftsdaten macht es schwer, sofort eine klare Einschätzung für die Märkte zu treffen. Letztendlich geht es darum, ob die einzelnen Volkswirtschaften stabil sind und ob die Zinsen dennoch gesenkt werden können, um die Konjunktur nicht abzuwürgen.

DAX heute

Wir erwarten heute einen volatilen Handel, der stark von den Wirtschaftsdaten abhängig ist. Wie sich gestern gezeigt hat, strebt der DAX weiterhin nach oben. Selbst scharfe Korrekturen, wie gestern am frühen Abend, werden schnell wieder ausgeglichen. Dies deutet darauf hin, dass der lange Aufwärtstrend noch nicht zu Ende ist. Der DAX wird heute voraussichtlich etwas leichter bis knapp behauptet in den Handel starten. Wir werden erneut einen Longeinstieg unterhalb der Marke von 18.900 Punkten suchen. Die Positionsgröße bleibt weiterhin verkleinert, damit der Stop-Loss weiter gesetzt werden kann. Zielsetzung ist es, möglichst vor der US-Handelssitzung glatt ins Wochenende zu gehen.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:30 JPY Verbraucherpreisindex (VPI) (Jahr) (Aug)
01:30 JPY Job/Bewerber Verhältnis (Jul)
01:30 JPY Arbeitslosenquote (Jul)
01:50 JPY Industrieproduktion (Monat) (Jul)
01:50 JPY Umsätze von großen Einzelhändlern (Monat) (Jul)
01:50 JPY Umsätze im großflächigen Einzelhandel (Jahr) (Jahr) (Jul)
01:50 JPY Einzelhandelsumsätze (Jahr) (Jul)
03:30 AUD Einzelhandelsumsätze (Monat) (Jul)
07:00 JPY Bauaufträge (Jahr) (Jul)
07:30 EUR Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Quartal) (Q2)
08:00 GBP Nationwide Hauspreisindex (Monat) (Aug)
08:00 EUR Importpreisindex Deutschland (Monat) (Jul)
08:00 EUR Importpreisindex (Jahr) (Jul)
08:00 EUR Einzelhandelsumsätze Deutschland (Monat) (Mai)
08:45 EUR Erzeugerpreisindex (EPI) (Jahr) (Jul)
09:00 CHF KOF Frühindikator (Aug)
09:55 EUR Arbeitslosenquote Deutschland (Aug)
09:55 EUR Arbeitslosigkeit (Aug)
11:00 EUR Verbraucherpreisindex (VPI) – Kernrate (Monat) (Aug)
11:00 EUR Arbeitslosenquote (Jul)
12:00 EUR Treffen der Eurogruppe
14:30 USD PCE Preisindex (Monat) (Jul)
14:30 USD Persönliche Einkommen (Monat) (Jul)
14:30 USD Persönlicher Konsum, real (Monat) (Jul)
14:30 CAD BIP (Jahr) (Q2)
14:30 CAD Bruttoinlandsprodukt (VPI) (Quartal) (Q2)
15:00 USD Dallas Fed PCE Preisindex (Jul)
15:45 USD Chicago Einkaufsmanagerindex (EMI) (Aug)
16:00 USD Uni-Michigan: Inflationserwartungen (Aug)
16:00 USD Uni-Michigan: Aktuelle Lageeinschätzung (Aug)
17:00 CAD Haushaltssaldo (Jun)

Von Daniel Fehring

DAX erholt sich im asiatischen Handel

Mit großer Spannung wurden die Quartalszahlen des Chip-Giganten Nvidia erwartet. Die Zahlen fielen sehr gut aus und übertrafen stellenweise die Erwartungen der Analysten. Einzig das neue Nvidia-Chipsystem mit dem Namen „Blackwell“ bereitet einige Sorgen, da Produktionsschwierigkeiten aufgetreten sind. Trotz der hervorragenden Geschäftszahlen sorgte dieser kleine Wermutstropfen nachbörslich für Kursverluste, die die US-Indizes nach unten zogen – und somit auch den DAX. Der deutsche Leitindex fiel zeitweise auf 18.679 Punkte, 100 Punkte weniger als zum offiziellen Handelsschluss.

Es stellt sich die Frage, ob die leichten Bedenken bezüglich „Blackwell“ wirklich der Auslöser für die Schwäche von Nvidia waren, oder ob Investoren die ansonsten guten Zahlen genutzt haben, um größere Aktienpakete am Markt abzustoßen. Viele fragen sich, ob diese positive Entwicklung noch weiter anhalten kann. Nvidia zeigt sich optimistisch und prognostiziert weiteres Wachstum für das nächste Quartal.

Die asiatischen Märkte nahmen die Aufregung in den USA gelassener auf. Zwar verzeichneten auch einige Chiphersteller Verluste, doch insgesamt zeigten sich die fernöstlichen Indizes bis zum frühen Morgen (05:45 Uhr CET) unverändert oder leicht behauptet. Das gab dem DAX die Chance, seine nachbörslichen Verluste vollständig wettzumachen.

DAX heute

Wir erwarten heute für den DAX einen behaupteten Handelsstart, was als positives Zeichen gewertet werden kann. Nach der nachbörslichen Schwäche ist ein nahezu unveränderter Beginn als Erfolg zu werten. Erstaunlich ist die Stärke des DAX, der Rückschläge schnell wieder ausgleicht und das nächste Allzeithoch ins Visier nimmt. Wir bleiben optimistisch und nutzen Kursrückgänge für Long-Einstiege. Es ist jedoch zu beachten, dass heute und morgen eine Flut an Wirtschaftsdaten (siehe unten) auf die Märkte zukommt, was mit hoher Wahrscheinlichkeit zu erhöhter Volatilität führen wird. Gute Nerven sind daher für die nächsten zwei Handelstage gefragt. Wir reduzieren daher die Handelssumme, um den Stop-Loss und auch den Take-Profit weiter setzen zu können.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

00:00 USD FOMC-Mitglied Bostic spricht
03:30 AUD Bauinvestitionen (Monat) (Q2)
03:30 AUD Investitionen in Anlagen und Maschinen (Quartal) (Q2)
03:30 AUD Investitionstätigkeit im Privatsektor (Quartal) (Q2)
07:00 JPY Vertrauen der privaten Haushalte (Aug)
09:00 EUR Verbraucherpreisindex (VPI) – Kernrate (Jahr) (Aug)
11:00 EUR Geschäftsklima (Aug)
11:00 EUR Verbrauchervertrauen (Aug)
11:00 EUR Inflationserwartung der Verbraucher (Aug)
11:00 EUR Erwartungen zu den Verkaufspreisen (Aug)
11:00 EUR Stimmung im Dienstleistungssektor (Aug)
11:00 EUR Stimmung im Industriesektor (Aug)
12:00 EUR Treffen der Eurogruppe
14:00 EUR Verbraucherpreisindex (VPI) Deutschland (Monat) (Aug)
14:30 USD Bruttoinlandsprodukt (BIP) (Quartal) (Q2)
14:30 USD Bruttoinlandsprodukt (BIP) Preisindex (Quartal) (Q2)
14:30 USD Bruttoinlandsprodukt (BIP): Umsätze (Q2)
14:30 USD Warenhandelsbilanz (Jul)
14:30 USD Erstanträge Arbeitslosenhilfe
14:30 USD PCE Preise (Q2)
14:30 USD Reale Konsumausgaben (Q2)
14:30 USD Einzelhandelsbestände ohne Fahrzeuge (Jul)
14:30 USD Lagerbestände beim Großhandel (Monat)
14:30 CAD Durchschnittliches wöchentliches Einkommen (Jahr) (Jun)
14:30 CAD Leistungsbilanz (Q2)
21:30 USD FOMC-Mitglied Bostic spricht

Von Daniel Fehring

DAX gut behauptet im asiatischen Handel

Nach der Rede von Jerome Powell in Jackson Hole am Freitag befinden sich die Finanzmärkte in einem kleinen Vakuum. Die positiven Nachrichten über eine Zinssenkung sind bereits im Markt eingepreist. Die Mehrheit der Marktteilnehmer ist bereits investiert, und jeder wartet auf mögliche Anschlusskäufe. Dafür wären jedoch neue, positive Nachrichten erforderlich, die derzeit fehlen. Niemand möchte verkaufen, sodass aktuell nur wenig an den Märkten passiert.

Der DAX konnte sich im asiatischen Handel gut behaupten und wurde in einem ruhigen Umfeld seitwärts auf dem Niveau von etwa 18.630 Punkten gehandelt. Die Umsätze waren gering, aber es ist erfreulich, dass die Tendenz weiterhin bullish ist, obwohl die Vorgaben aus den USA alles andere als inspirierend sind.

Die asiatischen Märkte zeigten sich im frühen Handel (04:50 Uhr CET) ebenfalls weitgehend unverändert. Auch in der östlichen Hemisphäre herrscht eine abwartende Haltung.

DAX heute

Da die Vorgaben aus Asien wenig aussagekräftig sind, wird es für den DAX heute schwer, eine klare Handelsrichtung zu finden. Ein kleiner Impuls könnte vorbörslich von der Veröffentlichung des deutschen BIP und des GfK-Konsumklimas ausgehen, wobei diese Daten wahrscheinlich eher schwächer ausfallen werden. Der Einfluss auf den DAX dürfte jedoch eher gering sein.

Wir rechnen heute mit einem behaupteten Start. Der Handel wird voraussichtlich ruhig und in einer relativ engen Seitwärtsrange verlaufen. Die zweite Handelshälfte könnte etwas mehr Volatilität mit sich bringen, wenn die US-Märkte öffnen. Kleine Korrekturen auf der Unterseite werden wir am Vormittag möglicherweise als Longeinstieg nutzen, da wir von einer Fortsetzung der freundlichen Tendenz ausgehen. Sollte jedoch keine Dynamik aufkommen, sind wir auch bereit, Positionen auf gleichem Kursniveau glattzustellen.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:50 JPY Preisindex für Unternehmensdienstleistungen (CSPI) (Jahr)
07:00 JPY Bank of Japan Verbraucherpreisindex (VPI) (Jahr)
08:00 EUR Bruttoinlandsprodukt (BIP) Deutschland (Quartal) (Q2)
08:00 EUR GfK Konsumklima Deutschland (Sep)
14:55 USD Redbook-Index (Jahr)
15:00 USD Hauspreisindex (Jun)
16:00 USD CB Verbrauchervertrauen (Aug)
16:00 USD Richmond Herstellungsindex (Aug)
16:30 USD Dallas Fed Umsatzerlöse der Dienstleister (Aug)

Von Daniel Fehring

DAX knapp behauptet im asiatischen Handel

Die Finanzmärkte blicken heute gespannt auf die Rede von Jerome Powell, die um etwa 16:00 Uhr MEZ erwartet wird. Seit Tagen bereiten sich die Märkte auf diese Ansprache vor, in der wichtige Aussagen zur weiteren Zinspolitik der Fed erwartet werden. Ob diese Erwartungen erfüllt werden, bleibt jedoch fraglich. Vieles ist bereits eingepreist, und diese Rede wird vermutlich keinen detaillierten Handlungsplan der Fed offenbaren, da dieser möglicherweise selbst von der Fed noch nicht festgelegt wurde.

Die Vorgaben für den DAX aus den USA sind leicht rückläufig. Dabei sind die Kurse jedoch nicht aufgrund von Abgabedruck gesunken, sondern weil sich die Käufer bereits in den vergangenen Tagen positioniert haben. Die asiatischen Märkte schlossen sich dieser Entwicklung an und zeigten bei dünnem Handel in den frühen Morgenstunden (04:42 Uhr MEZ) keine nennenswerten Veränderungen. Eine Ausnahme bildet der Hang Seng Index in Hongkong, der um 0,77 % bzw. 137 Punkte nachgab.

Im asiatischen Handel wurde der DAX auf dem nachbörslichen Niveau von etwa 18.465 Punkten gehandelt. Auch hier ist kein Abgabedruck zu spüren. Das Abwarten auf den Nachmittag sorgt dafür, dass die Märkte seitwärts tendieren.

DAX heute

Für den heutigen Tag erwarten wir einen ruhigen Handelsverlauf, der voraussichtlich bis etwa 16:00 Uhr MEZ andauern wird. Nur wenige werden sich noch in letzter Minute vor der wichtigen Rede positionieren wollen, da dies bereits im Vorfeld geschehen ist. Jetzt heißt es abwarten. Daher sehen wir die heutige Eröffnung des DAX im knapp behaupteten Bereich. Eine klare Handelsrichtung ist unwahrscheinlich, weshalb der Handel bis zur Rede vermutlich in der Range zwischen 18.420 und 18.520 Punkten stattfinden wird. Wir werden uns heute nicht positionieren, da wir uns am Freitag kurz vor Wochenschluss nicht unnötig ins Risiko begeben möchten. Mittelfristig sind wir weiterhin auf der bullishen Seite.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:01 GBP GfK Verbrauchervertrauen (Aug)
01:30 JPY Verbraucherpreisindex (VPI), n.s.a (Monat) (Jul)
14:00 USD Jackson Hole Symposium
14:30 CAD Einzelhandelsumsätze – Kernrate (Monat) (Jun)
14:30 CAD Gewinne der Unternehmen (Quartal)
14:30 CAD Industrieumsätze (Monat) (Jul)
16:00 USD Fed-Vorsitzender Powell spricht
16:00 USD Verkäufe neuer Häuser (Jul)
17:00 GBP BoE-Gouverneur Bailey spricht