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Von Daniel Fehring

DAX tritt vor US-Daten auf der Stelle

Der gestrige Handel verlief deutlich ruhiger als der turbulente Montag zuvor. Die Sommerpause macht sich bemerkbar, und die Marktteilnehmer warten gespannt auf die US-Inflationsdaten. Heute um 14:30 Uhr (CET) werden die US-Erzeugerpreise veröffentlicht, und morgen folgen die US-Verbraucherpreise. Dabei stehen weiterhin zwei zentrale Fragen im Fokus: Wird die USA eine Rezession erleben, und können die Zinsen im September gesenkt werden? Mehr Klarheit erhofft man sich von den bevorstehenden Daten. Hinter den Kulissen wird inzwischen bereits diskutiert, ob die FED im September eine Zinssenkung um 0,5 % oder 0,25 % einleiten wird.

Japan geht aktuell einen anderen Weg und überraschte heute in den frühen Morgenstunden mit der Nachricht, dass die Bank of Japan (BoJ) am 23. August eine Sondersitzung abhalten wird. Die Marktteilnehmer reagierten positiv auf diese Meldung, und der Nikkei 225 konnte zeitweise die Marke von 36.000 Punkten leicht überschreiten. Dieses Niveau konnte jedoch nicht gehalten werden, und um 04:30 Uhr (CET) wurde der japanische Leitindex mit 35.815 Punkten gehandelt, was einem Plus von 775 Punkten oder 2,23 % entspricht. Analysten vermuten, dass weitere Zinsschritte diskutiert werden. Die restlichen asiatischen Märkte zeigten sich kaum bewegt und blieben unbeeindruckt von der Sonderentwicklung der japanischen Indizes. Auch der DAX verlief bei ruhigem Handel in einer engen Handelsspanne seitwärts. Im frühen Handel legte er lediglich 12 Punkte zu.

DAX heute

Wir erwarten heute für den DAX einen weitgehend unveränderten Handelsstart. Etwas mehr Volatilität könnte um 11:00 Uhr (CET) mit der Bekanntgabe des ZEW-Index aufkommen. Dieser dürfte voraussichtlich etwas schwächer ausfallen, was jedoch bereits erwartet wird. Entscheidend ist nur noch das Ausmaß des Rückgangs. Der eigentliche Handel beginnt um 14:30 Uhr (CET) mit der Veröffentlichung der US-Erzeugerpreise. Sollten diese niedriger ausfallen, wäre dies inflationsdämpfend, und die Märkte würden positiv reagieren. Ein Anstieg hingegen würde die Marktteilnehmer verunsichern und die Diskussion um Zinssenkungen erneut anheizen. Dieses Szenario halten wir jedoch für unwahrscheinlich. Wir gehen von sinkenden Erzeugerpreisen aus und erwarten einen bullischen Verlauf der Märkte, beginnend am Nachmittag. Daher bleiben wir heute auf der Käuferseite für den DAX. Die Frage ist nur, ob wir die Position vor der Veröffentlichung des ZEW-Index eingehen oder erst danach. Dies machen wir von der Eröffnung abhängig. Sollte der DAX in den ersten Handelsstunden nachgeben, suchen wir bereits vorher nach einer Einstiegsmöglichkeit. Andernfalls warten wir die Veröffentlichung um 11:00 Uhr (CET) ab.

Wirtschaftsdaten heute (gefiltert):

01:50 JPY Preisindex für Geschäftsgüter (Monat) (Jul)
02:30 AUD Westpac Konsumklima (Aug)
03:30 AUD NAB Unternehmensvertrauen (Jul)
03:30 AUD Lohn-Preis-Index (Quartal) (Q2)
08:00 GBP Durchschnittseinkommen ohne Bonuszahlungen (Jun)
08:00 GBP Arbeitslosenquote (Jun)
11:00 EUR ZEW – Einschätzung der aktuellen Lage Deutschland (Aug)
11:00 EUR ZEW – Konjunkturerwartungen Deutschland (Aug)
11:00 EUR ZEW – Konjunkturerwartungen (Aug)
14:30 USD Erzeugerpreisindex ohne Nahrungsmittel, Energie, Transport (Monat) (Jul)
14:30 USD Erzeugerpreisindex (EPI) – Kernrate (Jahr) (Jul)
14:55 USD Redbook-Index (Jahr)